科瑞思：6月14日接受机构调研广发证券、华金证券等多家机构参与

  2023年6月15日科瑞思（301314）发布了重要的公告称公司于2023年6月14日接受机构调查与研究，广发证券李娜 尹艺霏、华金证券王金森、天风证券包恒星、灏浚投资张耀予参与。

  答：全自动绕线设备行业属于技术密集型行业，集成了机械、信息、自动控制、软件编程等技术，具有复杂程度高、集成度高和精密度高的特点，需要市场参与者在前述领域均具备较为扎实的技术储备。此外，随着下游客户对绕线设备性能指标要求及绕线产品品种类型多样化水平的逐步的提升，相关厂商为了保持技术领先性及产品竞争力，需要持续不断的进行新技术、新产品的开发投入，从而对潜在的市场进入者构成了较高的技术壁垒。以公司网络变压器双环绕线机为例，成功突破预断线、加线、分线序、断尾线、理线等绕线工序实现自动化的技术难点，自主研发出预断线技术、断尾线技术、自动分线环绕线技术等自动化双环绕线的关键核心技术。此外，公司在电源电感及新能源装备等领域均掌握了一系列关键技术，市场反应良好。

  答：基于长期的技术积累，公司在磁性元器件小型磁环全自动绕线领域竞争优势显而易见。在网络变压器全自动绕线领域，全自动双环绕线技术方面的要求较高，属于技术密集型产业，目前主要是公司及中山展晖两家厂商掌握相关技术并成功研发出相应设备，市场集中度较高。从设备数量来看，根据中山展晖截至 2021 年末数据，推算公司生产的 T1/T2 双环绕线%。在电源电感蝴蝶绕法全自动绕线领域，尚未发现知名的自动化领域竞争者。

  问：2019-2022 年，公司研发费用分别为 15 亿元/15亿元/28 亿元/24 亿元，占出售的收益比重分别为10%/18% /50%/75%，能够准确的看出公司的研发力度逐渐增加，后续研发费用率预期？

  答：公司坚持以研发为核心，坚持以“人机一体化智能系统，提升行业整体生产效率”为主旨，目前仍在研发上加大力度，为后续开拓新的业务打造更夯实的基础。

  问：公司计划将业务从绕线环节扩张至绕线下游，代工磁性元器件成品或建立自有品牌产品。是否已与终端品牌厂商接触？是否有具体计划？

  答：磁性元器件成品业务目前处于优化与调试阶段，为更好的适应市场及客户的真实需求，目前已有部分出货，并仍在一直在优化，希望有机会能够做到比较大的量级。

  答：车间生产人员主要为技术员、抽检员、高压测试员、包装员，其中技术员平均一人可看管 10-13台机器，抽检员平均一人可看管 15-18台机器，高压测试员平均一人可看管40台机器，包装员平均一人可看管 50台机器。

  答：公司下游产品网络变压器与光模块均用于信号传输，但应用场景不一样，往往两者搭配使用。

  科瑞思（301314）主营业务：企业主要从事以自主研发的全自动绕线设备为客户提供小型磁环线圈绕线服务,向客户销售或租赁全自动绕线设备和向客户销售全自动电子元器件装配线一季报显示，公司主要经营收入7076.26万元，同比下降25.89%；归母净利润1731.23万元，同比下降52.42%；扣非净利润1629.93万元，同比下降51.73%；负债率7.94%，投资收益166.02万元，财务费用-165.31万元，毛利率40.57%。

  该股最近90天内无机构评级。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流入276.43万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科瑞思（301314）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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